크로거(KR) 연간보고서 (10-K) 요약

 

2021년 3월 30일에 나온 크로거(티커 KR)의 연간보고서입니다.

재무만으로 볼 수 없는 무언가가 있는가 싶어서 한번 봤습니다. 

 

사업

- KR은 2021년 1월 30일 현재 연간 매출 기준으로 세계 최대 소매업체 중 하나.

- 매출은 주로 매장, 연료센터 및 온라인 플랫폼을 통해 판매될때 현금이 발생.

 

- 현재 2742개의 마켓을 운영중. 2255개에는 약국이, 1596개에는 연료센터가 있음. 

- 연결 매출의 97%가 소매 사업에서 발생. 

- 제품의 29%, 식료품의 40%가 당사 식품 생산 공장에서 생산.

 

- 코로나19가 비즈니스에 영향을 미치고 있음.

- 판매 제품이 국제 공급업체로 부터 공급되는 경우가 많아,

  글로벌 공급망의 중단은 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있음.

 

재무 성과

- 약 28억 달러의 영업이익 달성. 41억 달러의 조정 FIFO 영업이익 달성

- 운영 실적, 운전자본 개선, 납세 연기를 반영하여 현금 투자액 13억 달러 증가. 

- 주주환원 19억 달러(배당금 + 자사주 매입)

- 총 부채 6억 6천만 달러 감소.

 

- 연료를 제외한 판매는 14.1% 증가

-  디지털 수익 116% 성장. 

 

* 코로나19 상황에서도 전반적으로 재무가 좋아진 것은 눈여겨 볼만함. 

 

 

- 2018년 편의점 사업부 매각.

- 연료가 없는 소매고객 판매액이 13.6% 증가. 여기에 116% 성장한 디지털 판매 포함.

- 총매출은 9.4% 증가. 연료가 없는 소매고객 판매액의 증가로 인함.

 

- 연료판매는 32.5%감소. 판매량 17.5% 감소, 연료가격이 18.2% 감소했기 때문.  

- 연료판매는 매출총이익률이 낮기에, 총 매출총이익률은 증가.(22.07% -> 23.32%)

 

- 이자비용은 차입금 감소로 인해 감소(6억 300만 달러 -> 5억 4400만 달러)

- 실효세율은 23.7% -> 23.2%로 감소.

 

* 손익계산서 위주로 정리를 했네요. 사실 재무상태표위주로 정리하고 싶었으나 정리가 엄두가 안 나네요;;

* 전제척인 느낌으론 꽤 괜찮은 기업이라고 생각했습니다.

  요약재무만 봤을 때랑은 느낌이 많이 다르네요. 버핏의 생각도 조금 이해가 됐습니다. 

* 그렇기에 만약에 가격이 많이 싸진다면 충분히 매수할 만한 기업이라고 생각했습니다.